6-10?股東大會(huì)決議有效期

上市公司擬申請(qǐng)?jiān)偃谫Y的,需就再融資事項(xiàng)提交股東大會(huì)審議,股東大會(huì)決議需明確有效期,實(shí)踐中除優(yōu)先股分期發(fā)行外,一般為一年。審議再融資的股東大會(huì)決議有效期設(shè)置自動(dòng)延期條款的,應(yīng)當(dāng)予以規(guī)范。原則上,股東大會(huì)決議到期之前應(yīng)當(dāng)召開董事會(huì)、股東大會(huì)進(jìn)行延期。股東大會(huì)決議超過有效期未及時(shí)延期的,公司應(yīng)當(dāng)說明原因,并重新履行董事會(huì)、股東大會(huì)程序。保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)就董事會(huì)、股東大會(huì)決議時(shí)間,新的決議效力,公司有無發(fā)生重大變化,是否損害公眾股東利益發(fā)表意見。

6-11?股份質(zhì)押

上市公司發(fā)行證券的,保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對(duì)控股股東或?qū)嶋H控制人所持發(fā)行人股份被質(zhì)押的情況進(jìn)行核查并發(fā)表意見,如存在大比例質(zhì)押情形,應(yīng)當(dāng)結(jié)合質(zhì)押的原因及合理性、質(zhì)押資金具體用途、約定的質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)情形、控股股東和實(shí)際控制人的財(cái)務(wù)狀況和清償能力、股價(jià)變動(dòng)情況等,說明是否存在較大的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn),是否可能導(dǎo)致控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更,并說明控股股東、實(shí)際控制人維持控制權(quán)穩(wěn)定性的相關(guān)措施。如控股股東、實(shí)際控制人確實(shí)難以維持控制權(quán)穩(wěn)定性的,應(yīng)當(dāng)充分說明控制權(quán)可能發(fā)生變化(如債務(wù)清償?shù)牡狡谌?、債?quán)人已經(jīng)采取的法律行動(dòng)等)的時(shí)限、可能的處置方案等,以及對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響。向不特定對(duì)象發(fā)行證券的,發(fā)行人還應(yīng)當(dāng)在募集說明書中披露以上事項(xiàng)。

6-12?募集資金擬投資于PPP項(xiàng)目

根據(jù)《關(guān)于開展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見》的有關(guān)規(guī)定,政府和社會(huì)資本合作模式(Public-PrivatePartnership,簡(jiǎn)稱PPP模式)是指政府為增強(qiáng)公共產(chǎn)品和服務(wù)供給能力、提高供給效率,通過特許經(jīng)營(yíng)、購(gòu)買服務(wù)、股權(quán)合作等方式,與社會(huì)資本建立的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及長(zhǎng)期合作關(guān)系。發(fā)行人募集資金投入PPP項(xiàng)目的,需充分披露PPP項(xiàng)目是否履行了有權(quán)機(jī)關(guān)立項(xiàng)、環(huán)評(píng)、土地管理、安全、能源管理等方面的審批、備案程序,項(xiàng)目涉及用地是否合法合規(guī)。

如涉及政府出資或政府付費(fèi),需根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度及時(shí)履行現(xiàn)階段所需的政府審批程序(如財(cái)政部門關(guān)于物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告和財(cái)政承受能力論證的審核意見、人民政府關(guān)于項(xiàng)目實(shí)施方案的批復(fù)意見、人大關(guān)于納入財(cái)政預(yù)算的審議意見等),同時(shí)披露未來需履行哪些政府審批手續(xù),是否存在法律障礙,并充分提示風(fēng)險(xiǎn)。

如不涉及政府出資或政府付費(fèi),發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露該項(xiàng)目作為PPP項(xiàng)目的原因、是否符合法律法規(guī)的規(guī)定、是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

6-13?其他說明

本指引自公布之日起實(shí)施。

《關(guān)于按要求報(bào)送非公開發(fā)行股票保薦書的函》《再融資業(yè)務(wù)若干問題解答》同步廢止。

7-1?類金融業(yè)務(wù)監(jiān)管要求

一、除人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)從事金融業(yè)務(wù)的持牌機(jī)構(gòu)為金融機(jī)構(gòu)外,其他從事金融活動(dòng)的機(jī)構(gòu)均為類金融機(jī)構(gòu)。類金融業(yè)務(wù)包括但不限于:融資租賃、融資擔(dān)保、商業(yè)保理、典當(dāng)及小額貸款等業(yè)務(wù)。

二、發(fā)行人應(yīng)披露募集資金未直接或變相用于類金融業(yè)務(wù)的情況。對(duì)于雖包括類金融業(yè)務(wù),但類金融業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)占比均低于30%,且符合下列條件后可推進(jìn)審核工作:

(一)本次發(fā)行董事會(huì)決議日前六個(gè)月至本次發(fā)行前新投入和擬投入類金融業(yè)務(wù)的金額(包含增資、借款等各種形式的資金投入)應(yīng)從本次募集資金總額中扣除。

(二)公司承諾在本次募集資金使用完畢前或募集資金到位36個(gè)月內(nèi),不再新增對(duì)類金融業(yè)務(wù)的資金投入(包含增資、借款等各種形式的資金投入)。

三、與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展密切相關(guān),符合業(yè)態(tài)所需、行業(yè)發(fā)展慣例及產(chǎn)業(yè)政策的融資租賃、商業(yè)保理及供應(yīng)鏈金融,暫不納入類金融業(yè)務(wù)計(jì)算口徑。發(fā)行人應(yīng)結(jié)合融資租賃、商業(yè)保理以及供應(yīng)鏈金融的具體經(jīng)營(yíng)內(nèi)容、服務(wù)對(duì)象、盈利來源,以及上述業(yè)務(wù)與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)或主要產(chǎn)品之間的關(guān)系,論證說明該業(yè)務(wù)是否有利于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),是否屬于行業(yè)發(fā)展所需或符合行業(yè)慣例。

四、保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)就發(fā)行人最近一年一期類金融業(yè)務(wù)的內(nèi)容、模式、規(guī)模等基本情況及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)償付能力及經(jīng)營(yíng)合規(guī)性進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見,律師應(yīng)就發(fā)行人最近一年一期類金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)合規(guī)性進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

7-2?按章程規(guī)定分紅具體要求

一、對(duì)于未按公司章程規(guī)定進(jìn)行現(xiàn)金分紅的,發(fā)行人應(yīng)說明原因以及是否存在補(bǔ)分或整改措施,保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師及律師應(yīng)就分紅的合規(guī)性審慎發(fā)表意見。

二、對(duì)于發(fā)行人母公司報(bào)表未分配利潤(rùn)為負(fù)、不具備現(xiàn)金分紅能力,但合并報(bào)表未分配利潤(rùn)為大額正數(shù)的,發(fā)行人應(yīng)說明公司及子公司章程中與分紅相關(guān)的條款內(nèi)容、子公司未向母公司分紅的原因及合理性,以及子公司未來有無向母公司分紅的具體計(jì)劃。

三、發(fā)行人分紅情況明顯超過公司章程規(guī)定的比例,或報(bào)告期內(nèi)高比例分紅的同時(shí)又申請(qǐng)?jiān)偃谫Y補(bǔ)充資本支出缺口的,發(fā)行人需說明其高比例分紅行為是否具有一貫性,是否符合公司章程規(guī)定的條件,決策程序是否合規(guī),分紅行為是否與公司的盈利水平、現(xiàn)金流狀況及未來資本支出需求相匹配。

四、保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師和律師應(yīng)結(jié)合公司的分紅能力、章程條款、實(shí)際分紅情況及未分紅的原因,對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅的合規(guī)性、合理性發(fā)表意見。

7-3?重大資產(chǎn)重組后申報(bào)時(shí)點(diǎn)監(jiān)管要求

實(shí)施重大資產(chǎn)重組后申請(qǐng)向不特定對(duì)象發(fā)行證券的公司,申報(bào)時(shí)其報(bào)告期法定報(bào)表須符合發(fā)行條件。

一、實(shí)施重大資產(chǎn)重組前,如果發(fā)行人符合向不特定對(duì)象發(fā)行證券條件且重組未導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變化的,申請(qǐng)向不特定對(duì)象發(fā)行證券時(shí)不需要運(yùn)行一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度。

二、重組時(shí)點(diǎn),是指標(biāo)的資產(chǎn)完成過戶的時(shí)點(diǎn),并不涉及新增股份登記及配套融資完成與否。

7-4?募集資金投向監(jiān)管要求

一、上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)專戶存儲(chǔ),不得存放于集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。募集資金應(yīng)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,主要投向主營(yíng)業(yè)務(wù)。對(duì)于科創(chuàng)板上市公司,應(yīng)主要投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

二、募集資金用于收購(gòu)企業(yè)股權(quán)的,發(fā)行人應(yīng)披露交易完成后取得標(biāo)的企業(yè)的控制權(quán)的相關(guān)情況。募集資金用于跨境收購(gòu)的,標(biāo)的資產(chǎn)向母公司分紅不應(yīng)存在政策或外匯管理上的障礙。

三、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)充分披露募集資金投資項(xiàng)目的準(zhǔn)備和進(jìn)展情況、實(shí)施募投項(xiàng)目的能力儲(chǔ)備情況、預(yù)計(jì)實(shí)施時(shí)間、整體進(jìn)度計(jì)劃以及募投項(xiàng)目的實(shí)施障礙或風(fēng)險(xiǎn)等。原則上,募投項(xiàng)目實(shí)施不應(yīng)存在重大不確定性。

四、發(fā)行人召開董事會(huì)審議再融資時(shí),已投入的資金不得列入募集資金投資構(gòu)成。

五、保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)就募投項(xiàng)目實(shí)施的準(zhǔn)備情況,是否存在重大不確定性或重大風(fēng)險(xiǎn),發(fā)行人是否具備實(shí)施募投項(xiàng)目的能力進(jìn)行詳細(xì)核查并發(fā)表意見。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)督促發(fā)行人以平實(shí)、簡(jiǎn)練、可理解的語言對(duì)募投項(xiàng)目進(jìn)行描述,不得通過夸大描述、講故事、編概念等形式誤導(dǎo)投資者。對(duì)于科創(chuàng)板上市公司,保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就本次募集資金投向是否屬于科技創(chuàng)新領(lǐng)域出具專項(xiàng)核查意見。

7-5?募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)效益披露要求

一、對(duì)于披露預(yù)計(jì)效益的募投項(xiàng)目,上市公司應(yīng)結(jié)合可研報(bào)告、內(nèi)部決策文件或其他同類文件的內(nèi)容,披露效益預(yù)測(cè)的假設(shè)條件、計(jì)算基礎(chǔ)及計(jì)算過程。發(fā)行前可研報(bào)告超過一年的,上市公司應(yīng)就預(yù)計(jì)效益的計(jì)算基礎(chǔ)是否發(fā)生變化、變化的具體內(nèi)容及對(duì)效益測(cè)算的影響進(jìn)行補(bǔ)充說明。

二、發(fā)行人披露的效益指標(biāo)為內(nèi)部收益率或投資回收期的,應(yīng)明確內(nèi)部收益率或投資回收期的測(cè)算過程以及所使用的收益數(shù)據(jù),并說明募投項(xiàng)目實(shí)施后對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的預(yù)計(jì)影響。

三、上市公司應(yīng)在預(yù)計(jì)效益測(cè)算的基礎(chǔ)上,與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行縱向?qū)Ρ?說明增長(zhǎng)率、毛利率、預(yù)測(cè)凈利率等收益指標(biāo)的合理性,或與同行業(yè)可比公司的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行橫向比較,說明增長(zhǎng)率、毛利率等收益指標(biāo)的合理性。

四、保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合現(xiàn)有業(yè)務(wù)或同行業(yè)上市公司業(yè)務(wù)開展情況,對(duì)效益預(yù)測(cè)的計(jì)算方式、計(jì)算基礎(chǔ)進(jìn)行核查,并就效益預(yù)測(cè)的謹(jǐn)慎性、合理性發(fā)表意見。效益預(yù)測(cè)基礎(chǔ)或經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化的,保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)督促公司在發(fā)行前更新披露本次募投項(xiàng)目的預(yù)計(jì)效益。

7-6?前次募集資金使用情況

一、前次募集資金使用情況報(bào)告對(duì)前次募集資金到賬時(shí)間距今未滿五個(gè)會(huì)計(jì)年度的歷次募集資金實(shí)際使用情況進(jìn)行說明,一般以年度末作為報(bào)告出具基準(zhǔn)日,如截止最近一期末募集資金使用發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化,發(fā)行人也可提供截止最近一期末經(jīng)鑒證的前募報(bào)告。

二、前次募集資金使用不包含發(fā)行公司債或優(yōu)先股,但應(yīng)披露發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的實(shí)際效益與預(yù)計(jì)效益的對(duì)比情況。

三、申請(qǐng)發(fā)行優(yōu)先股的,不需要提供前次募集資金使用情況報(bào)告。

四、會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)以積極方式對(duì)前次募集資金使用情況報(bào)告是否已經(jīng)按照相關(guān)規(guī)定編制,以及是否如實(shí)反映了上市公司前次募集資金使用情況發(fā)表鑒證意見。

五、前次募集資金使用情況報(bào)告應(yīng)說明前次募集資金的數(shù)額、資金到賬時(shí)間以及資金在專項(xiàng)賬戶的存放情況(至少應(yīng)當(dāng)包括初始存放金額、截止日余額)。

六、前次募集資金使用情況報(bào)告應(yīng)通過與前次募集說明書等相關(guān)信息披露文件中關(guān)于募集資金運(yùn)用的相關(guān)披露內(nèi)容進(jìn)行逐項(xiàng)對(duì)照,以對(duì)照表的方式對(duì)比說明前次募集資金實(shí)際使用情況,包括(但不限于)投資項(xiàng)目、項(xiàng)目中募集資金投資總額、截止日募集資金累計(jì)投資額、項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期或截止日項(xiàng)目完工程度。

前次募集資金實(shí)際投資項(xiàng)目發(fā)生變更的,應(yīng)單獨(dú)說明變更項(xiàng)目的名稱、涉及金額及占前次募集資金總額的比例、變更原因、變更程序、批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)及相關(guān)披露情況;前次募集資金項(xiàng)目的實(shí)際投資總額與承諾存在差異的,應(yīng)說明差異內(nèi)容和原因。

前次募集資金投資項(xiàng)目已對(duì)外轉(zhuǎn)讓或置換的(前次募集資金投資項(xiàng)目在上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組中已全部對(duì)外轉(zhuǎn)讓或置換的除外),應(yīng)單獨(dú)說明在對(duì)外轉(zhuǎn)讓或置換前使用募集資金投資該項(xiàng)目的金額、投資項(xiàng)目完工程度和實(shí)現(xiàn)效益,轉(zhuǎn)讓或置換的定價(jià)依據(jù)及相關(guān)收益,轉(zhuǎn)讓價(jià)款收取和使用情況,置換進(jìn)入資產(chǎn)的運(yùn)行情況(至少應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)權(quán)屬變更情況、資產(chǎn)賬面價(jià)值變化情況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和效益貢獻(xiàn)情況)。

臨時(shí)將閑置募集資金用于其他用途的,應(yīng)單獨(dú)說明使用閑置資金金額、用途、使用時(shí)間、批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)、批準(zhǔn)程序以及收回情況。前次募集資金未使用完畢的,應(yīng)說明未使用金額及占前次募集資金總額的比例、未使用完畢的原因以及剩余資金的使用計(jì)劃和安排。

七、前次募集資金使用情況報(bào)告應(yīng)通過與前次募集說明書等相關(guān)信息披露文件中關(guān)于募集資金投資項(xiàng)目效益預(yù)測(cè)的相關(guān)披露內(nèi)容進(jìn)行逐項(xiàng)對(duì)照,以對(duì)照表的方式對(duì)比說明前次募集資金投資項(xiàng)目最近3年實(shí)現(xiàn)效益的情況,包括(但不限于)實(shí)際投資項(xiàng)目、截止日投資項(xiàng)目累計(jì)產(chǎn)能利用率、投資項(xiàng)目承諾效益、最近3年實(shí)際效益、截止日累計(jì)實(shí)現(xiàn)效益、是否達(dá)到預(yù)計(jì)效益。實(shí)現(xiàn)效益的計(jì)算口徑、計(jì)算方法應(yīng)與承諾效益的計(jì)算口徑、計(jì)算方法一致,并在前次募集資金使用情況報(bào)告中明確說明。承諾業(yè)績(jī)既包含公開披露的預(yù)計(jì)效益,也包含公開披露的內(nèi)部收益率等項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)或其他財(cái)務(wù)指標(biāo)所依據(jù)的收益數(shù)據(jù)。

前次募集資金投資項(xiàng)目無法單獨(dú)核算效益的,應(yīng)說明原因,并就該投資項(xiàng)目對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響作定性分析。

募集資金投資項(xiàng)目的累計(jì)實(shí)現(xiàn)的收益低于承諾的累計(jì)收益20%(含20%)以上的,應(yīng)對(duì)差異原因進(jìn)行詳細(xì)說明。

八、前次發(fā)行涉及以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股份的,前次募集資金使用情況報(bào)告應(yīng)對(duì)該資產(chǎn)運(yùn)行情況予以詳細(xì)說明。該資產(chǎn)運(yùn)行情況至少應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)權(quán)屬變更情況、資產(chǎn)賬面價(jià)值變化情況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、效益貢獻(xiàn)情況、是否達(dá)到盈利預(yù)測(cè)以及承諾事項(xiàng)的履行情況。

7-7?跨年審核和發(fā)行關(guān)注事項(xiàng)

對(duì)于有盈利要求的再融資品種預(yù)計(jì)當(dāng)年無法完成發(fā)行的,在出具三季報(bào)后關(guān)注以下事項(xiàng):

一、發(fā)行人根據(jù)三季報(bào)情況預(yù)計(jì)全年滿足盈利相關(guān)發(fā)行條件不存在重大不確定性的,正常推進(jìn)相關(guān)工作;年報(bào)出具前啟動(dòng)本次發(fā)行的,重點(diǎn)關(guān)注全年是否仍繼續(xù)符合發(fā)行條件,發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)需結(jié)合業(yè)績(jī)預(yù)告或快報(bào)在會(huì)后事項(xiàng)中對(duì)跨年后是否仍滿足發(fā)行條件進(jìn)行說明;

二、重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)大幅下滑(指扣非前或扣非后合并口徑歸屬于母公司的凈利潤(rùn)同比下降超過30%)、前三季度微利或虧損、凈資產(chǎn)收益率符合發(fā)行條件存在重大不確定性等情形,發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)需結(jié)合年報(bào)、快報(bào)、全年業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)一步論證是否符合盈利相關(guān)發(fā)行條件。

7-8?收購(gòu)資產(chǎn)信息披露要求

一、關(guān)于信息披露

(一)公司應(yīng)全文披露本次募集資金擬收購(gòu)資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告及評(píng)估說明書。資產(chǎn)出讓方存在業(yè)績(jī)承諾的,應(yīng)同時(shí)披露承諾業(yè)績(jī)的具體金額、期限、承諾金額的合理性,以及業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)木唧w方式及保障措施。

(二)募集資金用于重大資產(chǎn)購(gòu)買的,可以提供擬購(gòu)買資產(chǎn)截止本會(huì)計(jì)年度末的盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。

二、關(guān)注要點(diǎn)

(一)法律關(guān)注要點(diǎn)

審核中重點(diǎn)關(guān)注收購(gòu)資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰且不存在爭(zhēng)議,是否存在抵押、質(zhì)押、所有權(quán)保留、查封、扣押、凍結(jié)、監(jiān)管等限制轉(zhuǎn)讓的情形;如果標(biāo)的公司對(duì)外擔(dān)保數(shù)額較大,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)結(jié)合相關(guān)被擔(dān)保人的償債能力分析風(fēng)險(xiǎn),并說明評(píng)估作價(jià)時(shí)是否考慮該擔(dān)保因素;其他股東是否放棄優(yōu)先受讓權(quán)。

對(duì)于收購(gòu)以下類型資產(chǎn),關(guān)注:

①募集資金收購(gòu)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓是否履行相關(guān)審批程序,是否獲得國(guó)資主管部門的批準(zhǔn),是否履行了資產(chǎn)評(píng)估及相關(guān)的核準(zhǔn)或備案程序,定價(jià)依據(jù)是否符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定,是否應(yīng)當(dāng)通過產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所公開進(jìn)行,完成收購(gòu)是否存在法律障礙,是否存在不能完成收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

②收購(gòu)資產(chǎn)涉及礦業(yè)權(quán)。原則上上市公司不得使用募集資金收購(gòu)探礦權(quán)。如收購(gòu)采礦權(quán),發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓是否符合《探礦權(quán)采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法》規(guī)定的轉(zhuǎn)讓條件;是否已按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定繳納采礦權(quán)使用費(fèi)、采礦權(quán)價(jià)款、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)和資源稅等;國(guó)有礦產(chǎn)企業(yè)在申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓采礦權(quán)前,是否已征得地質(zhì)礦產(chǎn)主管部門的同意,是否簽訂轉(zhuǎn)讓合同,轉(zhuǎn)讓合同是否經(jīng)過地質(zhì)礦產(chǎn)主管部門審批等。

保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對(duì)上述事項(xiàng)核查并發(fā)表意見。

(二)財(cái)務(wù)關(guān)注要點(diǎn)

①關(guān)注是否構(gòu)成重組上市。存在下列情形時(shí),將重點(diǎn)關(guān)注是否屬于類重組上市的情形:發(fā)行完成后公司實(shí)際控制人發(fā)生變更;標(biāo)的資產(chǎn)的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)、收入超過最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度上市公司相應(yīng)指標(biāo)的100%,且標(biāo)的資產(chǎn)的原股東通過本次發(fā)行持有上市公司股權(quán);重組辦法中規(guī)定的其他情形。原則上,上市公司不得通過再融資變相實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)重組上市。

②關(guān)注收購(gòu)資產(chǎn)整合。擬收購(gòu)資產(chǎn)業(yè)務(wù)與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)差異較大的,審核中將關(guān)注本次收購(gòu)的考慮,整合、控制、管理資產(chǎn)的能力,以及收購(gòu)后資產(chǎn)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)情況等。

③關(guān)注收購(gòu)資產(chǎn)定價(jià)。收購(gòu)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)盈利情況或賬面凈資產(chǎn)額存在較大差異的,審核中將關(guān)注本次收購(gòu)的目的及溢價(jià)收購(gòu)是否符合上市公司全體股東利益,同時(shí)關(guān)注評(píng)估方法、評(píng)估參數(shù)選取的合理性,以及歷史轉(zhuǎn)讓或增資價(jià)格、與市場(chǎng)可比案例的對(duì)比情況。

④關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)效益情況。標(biāo)的資產(chǎn)最近一期實(shí)際效益與預(yù)計(jì)效益存在較大差異的,審核中將關(guān)注公司差異說明的合理性、評(píng)估或定價(jià)基礎(chǔ)是否發(fā)生變化以及風(fēng)險(xiǎn)揭示的充分性。收購(gòu)標(biāo)的為股權(quán)的,審核中將關(guān)注標(biāo)的企業(yè)情況,包括主要產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)模式、業(yè)績(jī)穩(wěn)定性、發(fā)展趨勢(shì)、主要客戶供應(yīng)商,以及主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)成果等。

⑤關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)最終權(quán)益享有人。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)核查標(biāo)的資產(chǎn)的出售方及出售方控股股東或?qū)嶋H控制人與發(fā)行人及大股東、實(shí)際控制人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,是否存在通過本次收購(gòu)變相輸送利益的情形。

⑥關(guān)注收購(gòu)大股東資產(chǎn)。資產(chǎn)出讓方為控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)方,且本次收購(gòu)以資產(chǎn)未來收益作為估值參考依據(jù)的,資產(chǎn)出讓方應(yīng)出具業(yè)績(jī)承諾,并說明履約保障措施。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)核查業(yè)績(jī)承諾方是否具備補(bǔ)償業(yè)績(jī)的履約能力,相關(guān)保障措施是否充分。

⑦關(guān)注本次交易新增大額商譽(yù)。重點(diǎn)關(guān)注評(píng)估方法、評(píng)估參數(shù)是否合理,是否符合《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第7號(hào)—上市公司股權(quán)交易資產(chǎn)評(píng)估》的相關(guān)要求;商譽(yù)確認(rèn)過程中是否充分辨認(rèn)相應(yīng)的可辨認(rèn)無形資產(chǎn);標(biāo)的公司業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)時(shí)收到來自交易對(duì)方的或有對(duì)價(jià)是否單獨(dú)確認(rèn)金融資產(chǎn);將商譽(yù)分?jǐn)偟较嚓P(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的方法是否合理。

7-9?資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)管要求

評(píng)估報(bào)告結(jié)果是資產(chǎn)交易定價(jià)的參考,交易雙方也可以基于協(xié)商等方式確定交易價(jià)格。對(duì)于以評(píng)估報(bào)告作為交易價(jià)格依據(jù)的,本次評(píng)估應(yīng)符合《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第7號(hào)—上市公司股權(quán)交易資產(chǎn)評(píng)估》的有關(guān)要求。重點(diǎn)關(guān)注如下評(píng)估細(xì)節(jié):

一、評(píng)估方法

評(píng)估方法是否適用于標(biāo)的資產(chǎn)的基本情況;在可以采用兩種或兩種以上方法進(jìn)行評(píng)估時(shí),是否簡(jiǎn)單采用一種評(píng)估方法;是否已認(rèn)真分析不同評(píng)估結(jié)果之間的差異;是否簡(jiǎn)單以評(píng)估結(jié)果的高低作為選擇評(píng)估結(jié)果的依據(jù),或選擇評(píng)估結(jié)果的理由不充分。對(duì)于評(píng)估結(jié)果與資產(chǎn)盈利情況及凈資產(chǎn)額存在重大差異的,發(fā)行人應(yīng)結(jié)合可比公司估值或市場(chǎng)可比案例說明交易價(jià)格的合理性。

二、評(píng)估假設(shè)

評(píng)估過程及結(jié)果是否考慮了收購(gòu)?fù)瓿珊蟮膮f(xié)同效應(yīng)。采用的評(píng)估結(jié)論是否具有合理性,是否與標(biāo)的資產(chǎn)的資產(chǎn)狀況、所處的市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)前景相符。評(píng)估假設(shè)是否很有可能在未來發(fā)生。設(shè)定的免責(zé)條款是否合理。

三、評(píng)估參數(shù)

實(shí)踐中的資產(chǎn)評(píng)估往往以收益法結(jié)果作為評(píng)估結(jié)果及交易作價(jià)依據(jù),且收益法結(jié)果通常高于其他評(píng)估方法。對(duì)于以收益法結(jié)果作為交易作價(jià)依據(jù)的資產(chǎn)收購(gòu),審核中關(guān)注主要參數(shù),包括增長(zhǎng)期、增長(zhǎng)率、產(chǎn)品價(jià)格及折現(xiàn)率等的選取是否合理審慎,是否與實(shí)際情況或未來發(fā)展趨勢(shì)相符,同時(shí)上市公司是否就上述關(guān)鍵參數(shù)對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響進(jìn)行必要的敏感性分析。對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)測(cè)期收入增長(zhǎng)情況(或盈利水平)顯著高于標(biāo)的資產(chǎn)歷史期或同行業(yè)上市公司的,發(fā)行人應(yīng)詳細(xì)說明預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)及依據(jù),相關(guān)增長(zhǎng)(或盈利)情況是否與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、周期性波動(dòng)影響、市場(chǎng)需求及企業(yè)銷售情況相符。對(duì)于折現(xiàn)率明顯偏低的,審核中關(guān)注評(píng)估基準(zhǔn)日的利率水平、市場(chǎng)投資收益率、企業(yè)所在行業(yè)及企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)水平等,并以此判斷折現(xiàn)率確定過程的合理性。對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方存在關(guān)聯(lián)交易的,發(fā)行人應(yīng)說明關(guān)聯(lián)交易的成因、可持續(xù)性、穩(wěn)定性及定價(jià)的公允性。發(fā)行人還應(yīng)結(jié)合上述內(nèi)容,說明關(guān)聯(lián)交易情況對(duì)交易作價(jià)的直接影響,以及是否存在通過關(guān)聯(lián)交易影響評(píng)估作價(jià)的情形。對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)客戶或供應(yīng)商高度集中的,發(fā)行人應(yīng)充分說明客戶或供應(yīng)商與本次交易雙方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,造成集中的原因及合理性、是否與行業(yè)現(xiàn)實(shí)及同行業(yè)可比上市公司情況相符、上述客戶或供應(yīng)商是否長(zhǎng)期穩(wěn)定,交易價(jià)格是否公允合理。審核中也會(huì)關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的真實(shí)性,包括交易的真實(shí)性、應(yīng)收賬款規(guī)模的合理性及應(yīng)收賬款回款的具體情況等。

四、評(píng)估程序

關(guān)于評(píng)估程序,審核中關(guān)注是否履行了必要的調(diào)查分析程序,對(duì)重要資產(chǎn)是否履行了必要的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查,是否存在應(yīng)關(guān)注而未關(guān)注的事項(xiàng)。評(píng)估機(jī)構(gòu)引用外部報(bào)告的結(jié)論時(shí),關(guān)注外部專業(yè)報(bào)告的出具主體是否具有相應(yīng)的資質(zhì),本次評(píng)估機(jī)構(gòu)是否進(jìn)行了必要的專業(yè)判斷并發(fā)表意見。

五、評(píng)估報(bào)告有效期

評(píng)估報(bào)告有效期為一年,本次發(fā)行前評(píng)估報(bào)告過期的,需要提供新一期的評(píng)估報(bào)告。經(jīng)國(guó)資委等有權(quán)部門同意延長(zhǎng)評(píng)估報(bào)告有效期的國(guó)有企業(yè),以及標(biāo)的資產(chǎn)在合法產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所通過競(jìng)價(jià)方式已確定交易價(jià)格的或資產(chǎn)已經(jīng)交割完畢的,可不重新出具評(píng)估報(bào)告。評(píng)估報(bào)告有效期計(jì)算起點(diǎn)為評(píng)估基準(zhǔn)日。

六、對(duì)于重新出具評(píng)估報(bào)告的,發(fā)行人、保薦及評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)說明兩次評(píng)估之間標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、評(píng)估參數(shù)、評(píng)估假設(shè)等的變化情況,并就評(píng)估結(jié)果之間的差異進(jìn)行分析說明。對(duì)于同一資產(chǎn)分次收購(gòu)的,發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)及評(píng)估機(jī)構(gòu),應(yīng)對(duì)比說明歷次評(píng)估之間有關(guān)評(píng)估方法、關(guān)鍵參數(shù)的差異及合理性,同時(shí)就評(píng)估結(jié)果的差異進(jìn)行分析說明。

七、評(píng)估報(bào)告出具后,標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)的內(nèi)部和外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生重大不利變化的,上市公司、保薦及評(píng)估機(jī)構(gòu)也應(yīng)及時(shí)披露上述變化對(duì)評(píng)估基礎(chǔ)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及交易定價(jià)的影響情況。

八、收購(gòu)資產(chǎn)不以評(píng)估報(bào)告結(jié)果作為定價(jià)依據(jù)的,應(yīng)具體說明收購(gòu)定價(jià)的過程與方法,董事會(huì)應(yīng)分析說明定價(jià)方法與定價(jià)結(jié)果的合理性。收購(gòu)價(jià)格與評(píng)估報(bào)告結(jié)果存在顯著差異的,上市公司應(yīng)就差異的原因進(jìn)行分析,并就收購(gòu)價(jià)格是否可能損害上市公司及其中小股東的利益進(jìn)行說明。

7-10?商譽(yù)減值監(jiān)管要求

上市公司應(yīng)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度末進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試,有關(guān)商譽(yù)減值測(cè)試的程序和要求,應(yīng)符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)—資產(chǎn)減值》以及《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第8號(hào)—商譽(yù)減值》的要求。重點(diǎn)關(guān)注大額商譽(yù)減值計(jì)提的合規(guī)性,特別是商譽(yù)金額較大且存在減值跡象時(shí),未計(jì)提或較少計(jì)提商譽(yù)減值,或最近一年集中大額計(jì)提減值。具體關(guān)注事項(xiàng)包括:

一、大額商譽(yù)形成的原因及初始計(jì)量的合規(guī)性。

二、公司報(bào)告期內(nèi)各年度末進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試的基本情況,包括是否進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試,資產(chǎn)組認(rèn)定的變動(dòng)情況,對(duì)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合是否存在特定減值跡象的判斷情況。

三、公司有關(guān)商譽(yù)減值信息披露的充分性及真實(shí)性。發(fā)行人應(yīng)詳細(xì)披露相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的可回收金額、確定過程及其賬面價(jià)值(包括所分?jǐn)偟纳套u(yù)的賬面價(jià)值)。

四、保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師應(yīng)結(jié)合產(chǎn)生商譽(yù)對(duì)應(yīng)的企業(yè)合并時(shí)被收購(gòu)方的評(píng)估報(bào)告或估值報(bào)告,核對(duì)原評(píng)估報(bào)告或估值報(bào)告中使用的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)與實(shí)際數(shù)據(jù)的差異及其原因,綜合判斷是否存在減值跡象及其對(duì)商譽(yù)減值測(cè)試的影響。

五、對(duì)于存在大額商譽(yù)而未計(jì)提或較少計(jì)提減值,保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師應(yīng)詳細(xì)核查計(jì)提的情況是否與資產(chǎn)組的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況及經(jīng)營(yíng)環(huán)境相符,商譽(yù)減值測(cè)試的具體過程是否謹(jǐn)慎合理。

六、對(duì)于報(bào)告期內(nèi)集中計(jì)提大額商譽(yù)減值的,保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師應(yīng)重點(diǎn)分析計(jì)提當(dāng)期與前期相比公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生的重大變化,以及該變化對(duì)商譽(yù)減值的影響。若為行業(yè)性因素,應(yīng)對(duì)比同行業(yè)分析其合理性,若為自身因素,應(yīng)分析因素發(fā)生的時(shí)點(diǎn)、公司管理層知悉該變化的時(shí)間及證據(jù)。同時(shí)就相關(guān)變化對(duì)本次發(fā)行是否可能構(gòu)成重大影響發(fā)表意見。

7-11?會(huì)后事項(xiàng)報(bào)送具體要求

向不特定對(duì)象發(fā)行證券在交易所上市委會(huì)議審議通過后至證券上市交易前、向特定對(duì)象發(fā)行證券在交易所發(fā)行上市審核機(jī)構(gòu)審核通過(以下簡(jiǎn)稱通過審核)后至證券上市交易前,上市公司發(fā)生重大事項(xiàng)的,上市公司及其保薦機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照要求及時(shí)向交易所履行會(huì)后事項(xiàng)程序。會(huì)后事項(xiàng)程序的履行,應(yīng)注意以下事項(xiàng):

一、年報(bào)或半年報(bào)公布后,上市公司及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)報(bào)送會(huì)后事項(xiàng)文件。會(huì)后事項(xiàng)文件包括上市公司及各中介機(jī)構(gòu)出具的會(huì)后重大事項(xiàng)說明或?qū)ｍ?xiàng)意見,以及更新后的募集說明書、發(fā)行保薦書、新公布的年報(bào)或半年報(bào)。如出現(xiàn)虧損或業(yè)績(jī)大幅下滑(指扣非前或扣非后合并口徑歸屬于母公司的凈利潤(rùn)同比下降超過30%)等重大不利變化情形時(shí),除前述會(huì)后事項(xiàng)文件外,上市公司還應(yīng)在募集說明書中披露以下情況并補(bǔ)充會(huì)后事項(xiàng)文件:

一是虧損或業(yè)績(jī)大幅下滑等重大不利變化在向不特定對(duì)象發(fā)行證券的上市委會(huì)議前或向特定對(duì)象發(fā)行證券通過審核前是否可以合理預(yù)計(jì),上市委會(huì)議前或通過審核前是否已經(jīng)充分提示風(fēng)險(xiǎn)。

二是虧損或業(yè)績(jī)大幅下滑等重大不利變化,是否對(duì)公司當(dāng)年及以后年度經(jīng)營(yíng)、本次募投項(xiàng)目、上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大不利影響。

中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)上述情況是否影響發(fā)行上市條件及信息披露要求,是否構(gòu)成本次發(fā)行的實(shí)質(zhì)性障礙發(fā)表意見,并報(bào)送補(bǔ)充盡職調(diào)查報(bào)告。

二、季報(bào)公布后,原則上無需報(bào)送會(huì)后事項(xiàng)文件。但季報(bào)出現(xiàn)虧損或業(yè)績(jī)大幅下滑等重大不利變化情形時(shí),上市公司及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)參照前述年報(bào)或半年報(bào)公布后的會(huì)后事項(xiàng)文件報(bào)送要求,及時(shí)報(bào)送會(huì)后事項(xiàng)文件。

三、發(fā)生控股股東所持上市公司股份被凍結(jié)、控制權(quán)變更或可能變更、重大訴訟、重大違法違規(guī)、募投項(xiàng)目出現(xiàn)重大不利變化、更換中介機(jī)構(gòu)或簽字人員等可能影響本次發(fā)行和投資者判斷的其他重大事項(xiàng)時(shí),上市公司及各中介機(jī)構(gòu)也應(yīng)報(bào)送會(huì)后事項(xiàng)文件進(jìn)行說明。

7-12?其他說明

本指引自公布之日起實(shí)施。

《再融資業(yè)務(wù)若干問題解答》《關(guān)于前次募集資金使用情況報(bào)告的規(guī)定》(證監(jiān)發(fā)行字[2007]500號(hào))同步廢止。