全面注冊(cè)制改革拓寬了企業(yè)首發(fā)上市的大門，國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)已進(jìn)入股權(quán)融資擴(kuò)容階段，有利于鼓勵(lì)和支持更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)擁抱資本市場(chǎng)，為中小企業(yè)創(chuàng)造更多的上市機(jī)遇，現(xiàn)就公司上市涉及的相關(guān)問題及流程進(jìn)行介紹。

一、為什么上市

     上市意味著可以企業(yè)可以利用資本市場(chǎng)來進(jìn)行籌資，從而達(dá)到合法吸收市場(chǎng)上的閑散資金、擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的目的，已經(jīng)成為衡量企業(yè)實(shí)力的重要標(biāo)志之一。過去，我國(guó)很多企業(yè)的融資渠道太過單一，主要依靠商業(yè)銀行進(jìn)行信貸融資，如此就存在功能單一、融資成本高等問題，金融無法最大化地推動(dòng)有創(chuàng)新有核心技術(shù)的高科技企業(yè)進(jìn)步和成長(zhǎng)。2023年實(shí)行全面注冊(cè)制，推進(jìn)一攬子改革，有利于健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重，更好促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

    從短期來看，企業(yè)可以在上市時(shí)籌集一筆可觀的資金，從而改善財(cái)務(wù)狀況，為公司增加巨大的資金流動(dòng)性，開拓更多的空間開展其他業(yè)務(wù)。此外，在準(zhǔn)備上市的過程中也有利于規(guī)范公司的規(guī)章制度、組織架構(gòu)，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)和理清公司自身發(fā)展戰(zhàn)略。

     從長(zhǎng)期來看，上市公司就代表著打通了在證券市場(chǎng)持續(xù)融資的通道，可以通過再融資籌集資金進(jìn)行兼并、收購(gòu)等，獲得快速、連續(xù)擴(kuò)張資本的機(jī)會(huì)。如果公司的業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性好，公開上市將是企業(yè)最具吸引力的長(zhǎng)期融資形式。

二、公司上市流程

     一般情況下，企業(yè)自籌劃改制到完成發(fā)行上市總體上需要3年左右，主要包含六大流程：改制、上市輔導(dǎo)、制作申請(qǐng)文件、審核及注冊(cè)、詢價(jià)發(fā)行上市、持續(xù)督導(dǎo)。以往，IPO企業(yè)從發(fā)行申請(qǐng)受理到完成上市，平均審核周期1年3個(gè)月左右，隨著全面注冊(cè)制改革的推進(jìn)，未來，上市流程和時(shí)間將進(jìn)一步加快。

（一）改制企業(yè)上市需要企業(yè)為股份制公司，如果不是股份公司，上市則需要對(duì)股東架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，也就是改制。主要有兩種途徑讓企業(yè)成為合格的上市主體：直接新設(shè)立股份有限公司，或者對(duì)已存在企業(yè)進(jìn)行股份制改革。

（二）上市輔導(dǎo)這個(gè)階段由保薦機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，聯(lián)合會(huì)計(jì)事務(wù)所和律師事務(wù)所對(duì)企業(yè)進(jìn)行上市輔導(dǎo)。輔導(dǎo)內(nèi)容包括：上市相關(guān)法律法規(guī)學(xué)習(xí)；建立健全公司治理機(jī)制、公司會(huì)計(jì)制度、公司內(nèi)控制度；確保公司獨(dú)立性、三會(huì)規(guī)則；進(jìn)行信息披露；規(guī)范大股東及公司董監(jiān)高持股等。此階段可根據(jù)企業(yè)具體情況向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局申報(bào)輔導(dǎo)備案。

（三）制作申請(qǐng)文件在前期上市輔導(dǎo)的基礎(chǔ)上，各中介機(jī)構(gòu)可根據(jù)相關(guān)資料制作申請(qǐng)文件，主要包含以下材料：1、招股說明書、發(fā)行保薦書、上市保薦書、法律意見書、審計(jì)報(bào)告等申請(qǐng)文件。2、報(bào)告期內(nèi)無違法違規(guī)證明。3、對(duì)企業(yè)報(bào)告期內(nèi)主要客戶、供應(yīng)商走訪或者函證。4、核查控股股東、實(shí)控人、董監(jiān)高等相關(guān)人員的銀行流水。5、根據(jù)募投項(xiàng)目情況取得當(dāng)?shù)亓㈨?xiàng)主管部門、環(huán)保部門備案。6、企業(yè)召開董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東大會(huì)，審議發(fā)行方案、募集資金使用可行性報(bào)告等。全面注冊(cè)制下，在各中介完成內(nèi)核程序之后，根據(jù)企業(yè)擬上市要求制作完成申請(qǐng)文件，并向交易所提交上市申請(qǐng)。（四）審核及注冊(cè)全面注冊(cè)制下，所有上市材料均由交易所負(fù)責(zé)審核，審核時(shí)限約為6個(gè)月，隨后在證監(jiān)會(huì)進(jìn)行注冊(cè)，證監(jiān)會(huì)通常在20個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊(cè)申請(qǐng)做出同意或者不予注冊(cè)的決定。